Greenspan waarschuwt voor zeepbel obligaties

In twee recente televisie-interviews zei Greenspan dat rentes omhoog kunnen schieten en de economie kan ontsporen als de zeepbel barst. Volgens hem is de huidige situatie op de markt voor obligaties vergelijkbaar met wat er gebeurt in de aandelenmarkt tjidens een 'bubble' in aandelen.

'Extreem lage rendementen'
Greenspan haalt aan dat bij een zeepbel in aandelen er sprake is van extreme koers-winstverhoudingen (hoeveel maal de winst per aandeel wordt betaald voor een aandeel op de beurs). Bij obligaties is er volgens hem dan sprake door extreem lage rendementen.

''Als je kijkt naar de koers voor obligaties en de rente die die obligaties opleveren, dan lijkt dat heel erg op prijzen die ons bij aandelen bezorgd zouden maken'', aldus Greenspan.

'Erg bevreesd'
In een eerder interview met Bloomberg TV stelde Greenspan dat het toepasselijk is om ''erg bevreesd' te zijn voor een zeepbel. Hij omschreef de waardering op de obligatiemarkt toen als een 'buitengewoon onstabiele positie'.

Volgens Greenspan zijn 'normale' rentetarieven 'altijd' tussen de 4 en 5 procent geweest. De yield op de tienjarige Amerikaanse staatsleningen is al sinds de zomer van 2008 onder de 4 procent. Nu is dat circa 2,2 procent.