Wall Street komt lastig op gang na de zomer: meerdere beursgangen uitgesteld

Naast Oura schoven ook kernenergiebedrijf Holtec Nuclear en woningverzekeraar Bamboo Insurance recent hun beursintroductie in de VS voor zich uit. Zij verwijzen daarbij allemaal naar 'de onzekerheid op de markt' voor beursgangen. 

Opvallend, zegt RTL Z-beurscommentator Druk Veenstra, aangezien deze bedrijven allemaal uit verschillende sectoren komen. "Ze hebben waarschijnlijk allemaal hun eigen reden om een beursgang uit te stellen, maar ze delen die niet."

Volgens Veenstra is het algehele sentiment op de Amerikaanse beurs momenteel niet negatief. Dat bedrijven toch wijzen op onzekere marktomstandigheden heeft te maken met de langetermijnrente die momenteel hoog staat, denkt hij. Een beursgang kan daardoor minder geld opleveren dan gehoopt.

Bedrijven gaan meestal naar de beurs om geld op te halen. In aanloop naar zo'n beursgang is het constant aftasten: wat is het bedrijf waard? Het bedrag dat de beursgang oplevert, moet de aandeelhouders tevreden houden. Een tegenvallende opbrengst is dus niet gewenst. 

Hoge rente

Bij een hoge langetermijnrente willen beleggers minder diep in de buidel tasten, omdat aandelen meestal worden gewaardeerd op basis van in de toekomst verwachte winsten. Bij een hogere rente zijn die toekomstige winsten dus minder waard.

Investeerders die waren benaderend om mee te doen met de beursgang van het Finse Oura besloten niet mee te doen omdat ze zeggen zich zorgen te maken over de beoogde waardering, meldde persbureau Bloomberg gisteren op basis van anonieme ingewijden. Daarbij werd ook gewezen op het feit dat andere beursgenoteerde bedrijven in de sector van de gezondheidstechnologie momenteel niet zo goed presteren. 

Verder kan de hoge rente op obligaties met een looptijd van tien jaar het beleggen in aandelen minder aantrekkelijk maken. Beleggen in obligaties wordt namelijk als minder risicovol gezien. Als de rentes op obligaties in de buurt komen van de rendementen op aandelen, bestaat de kans dat beleggers liever overstappen. Dat is ongunstig voor bedrijven die bij een beursgang juist hun aandelen willen verkopen.

AI-bedrijven 

Ook bedrijven binnen de AI-sector stellen beursgangen uit. Anthropic schuift zijn beursgang vooruit, tot na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen in november, meldde The Wall Street Journal eerder deze maand.

De prospectus van Anthropic lekte gisteren uit. Daarin staat volgens de Financial Times en Reuters dat het bedrijf meer dan 40 miljard dollar verlies leed vorig jaar. "Niemand maakt zich echt druk over die verliezen. Als het bedrijf maar omzetgroei laat zien. Uit eerder gelekte cijfers is al gebleken dat het bedrijf dat kan", zegt Veenstra. 

Ook OpenAI stelde zijn beursintroductie uit tot 2027 vanwege zorgen over de veiligheid van AI, zei topman Sam Altman eerder deze maand. Bij Anthropic speelt dit mogelijk ook een rol, zegt Veenstra. 

De uitgestelde beursgangen op Wall Street zijn geen reden tot zorg, zegt Veenstra. Los van de AI-bedrijven gaat hier vooral om 'kleine jongens'.

Er is volgens hem wel reden tot zorg als Anthropic bijvoorbeeld volledig op de rem gaat staan, en bedrijf besluit om helemaal niet meer naar de beurs te gaan. Maar daar is nu geen sprake van.

Anthropic wil naar de beurs, maar waarschuwt beleggers voor zijn modellen in de uitgelekte prospectus, zo zie je in deze video.